景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，美国与伊朗宣布达成为期14天的暂时停火，全球市场对此感到鼓舞。亚洲股市显著反弹，布兰特原油价格急跌，美元回软。尽管此举为市场带来喘息空间，但地缘政治不确定性仍未消除。要令这轮风险偏好反弹得以延续，美国、伊朗及以色列须能够将停火转化为持久的和平。
赵耀庭对后市保持审慎乐观，在实现“永久和平”的局面之前，投资者需留意尚存的诸多复杂问题。伊朗提出的十点方案与特朗普今年3月提出的十五点和平方案存在明显分歧。例如，双方就伊朗铀浓缩计划应予保留还是全面拆除的问题上，依然僵持不下。此外，双方在多项关键议题上亦意见不一。未来谈判势必艰巨，最终能否达成完整协议仍充满变数。
在经济层面，市场最关注的是霍尔木兹海峡是否能按伊朗承诺恢复通航。根据伊朗的建议方案，该国承诺在技术限制考量下，透过与伊朗武装部队协调，为船只提供安全通行安排。这意味着，即使未来两周开始有船只穿越海峡，航运量亦未必能迅速恢复至冲突前的水平。
能源市场已反映相关现实。周三亚洲交易时段，西德州中质原油(WTI)及布兰特原油价格回落至约每桶95美元，较周二晚接近110美元显著回落，但仍远高于冲突前约70美元的水平。鉴于地缘政治风险仍在，油价料将于高位徘徊。
亚洲经济体高度依赖能源进口，因此对中东冲突造成的影响尤为敏感。倘若霍尔木兹海峡逐步重开，将为亚洲政策制定者与伊朗就船舶安全通行展开磋商提供契机，有助纾缓短期能源及商品价格压力，并减轻通胀风险。
短期内的局势降温有望带动股市续升，非美国市场或将跑赢。受油价回落及通胀压力下降影响，债市亦可能向好。随着投资者评估停火的持久性，美元或进一步走弱。
就亚洲市场而言，自中东冲突以来，亚洲科技及AI类股份出现明显超卖；反观美股及AI相关股份表现较佳，因为投资者将偏好转向被视为避险及受惠于国防相关科技的资产。只要停火局势得以维持，上述趋势料于未来数周出现逆转。
长远而言，中东局势或加速亚洲出现结构上的转变，包括更快转向替代能源及可再生能源。
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